近几年临储玉米去库存，5-10月为“拍卖市”，玉米09期价受拍卖价格的的影响较大。我们先往返首回头回想往年临储拍卖景象，连系今年的特点，分化其对玉米价格的影响。
2019年8、9、10三个月临储拍卖成交373万吨。
2018年8、9、10三个月临储拍卖成交4212万吨。
在2020年拍卖之前，临储玉米还剩5600万吨。
首先，每一年的临储拍卖成交量转变较为较着。近几年国内每一年玉米产量连结在2.6亿吨高低，而2019年景交量同比削减7800万吨，两方面启事：1、非洲猪瘟对玉米轻贱需求影响较大。2、2018年拍卖总量的四成以上玉米转结到了2019年，理论上8、9、10三个月已成交的临储玉米，从出库到用粮终端消化掉，时刻上概况率会转移到下一年度去。按这个逻辑，我们经过过程计较，2017/2018年度理论破耗临储玉米7400万吨，2018/2019年度理论破耗临储玉米6000万吨。同比降落的量是1400万吨，也就是说非洲猪瘟的影响下，玉米供需缺口在必定程度上缩小了。
临储拍卖底价每一年都上调，2017年和2018年的拍卖都闪现了高溢价的场合排场。临储经过过程增长投放量来平抑市场。2017年和2018年拍卖底价是市场底部，2019年拍卖底价是市场顶部。
今朝市场看涨，实在重要出于两方面的成分：1、生猪存栏在向好的标的方针成长，国家统计局数据显示，一季度，禽蛋产量增长4.3%，牛奶产量增长4.6%，猪牛羊禽肉产量1813万吨。生猪产能延续复原，一季度末，生猪存栏32120万头，比上年四时度末增长3.5%，其中能滋生母猪存栏3381万头，增长9.8%。而且有关单元在公然场合多次提到年尾前力争生猪存栏复原到正常程度。2、市场担心今年临储玉米不够拍，今朝临储玉米残剩已有限，玉米产需缺口今朝仍然较大。畴昔几年，每一年都需要大批临储玉米弥补供给端供给市场，今朝临储玉米只剩5600万吨摆布。
综上所述，畴昔几年，玉米价格延续慢牛行情，临储玉米经过过程上调拍卖底价来贬低市场玉米底部，同时经过过程大于市场需求的投放量来按捺玉米价格过度上涨。可是今年，临储玉米残剩量有限，已经不能完整主导拍卖时代的玉米行情，今年若闪现近似2018年行情，高溢价场合排场很难获得节制。
当然，价格的上涨，也会逐步转变蓝本的玉米供需结构。
1、在2015年，玉米直接或间接入口量共计超出4000万吨，当然玉米国内贸易受配额限制年度进出口量较小，但玉米的产业链条很长，2019年我国直接入口玉米450万吨走，而间接入口玉米替换品或财产链轻贱产物及替换品(高粱、大麦、DDGS、猪牛羊肉、燃料乙醇等)超出1500万吨，玉米直接或间接入口量共计在2000万吨摆布，从出吵嘴度，2018年我国直接出口玉米仅1.22万吨，间接出口玉米(玉米淀粉(2458, 18.00, 0.74%)、果糖、味精、氨基酸)超出500万吨。玉米价格的上涨，将会导致这些产物进出口量产生重大转变，从而攻破原有玉米供需平衡关系。
二，玉米是饲料原料之王，玉米饲料中消费占总消费60%，近两年低卵白日粮的奉行，玉米在饲料配方中比例上升，“后临储时代”的能量饲料加速多元化，既有以入口为主的高粱、大麦、DDGS和木薯，也有以国产为主的稻谷、小麦，还有近期兴起的豌豆。饲料配方平分歧能量饲料几近存在完整的可替换性，配方占比更是随着比价关系不竭调剂。若玉米价格太高，玉米饲料消费被大幅度替换。
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