原油大跌利空油脂
近期，新冠肺炎疫情在境外急剧扩散，引发市场对全球经济衰退的忧虑，造成股市以及大宗商品大幅跌落。别的，因沙特与俄罗斯未就原油减产达成共同，沙特采取添加产量、下降价格的手法期望逼对手就范，这使得国际油价疯狂跌落，一度刷新近16年来低点。原油价格跌落对油脂带来直接的利空影响。一方面，原油下流产品是农作物最重要的出产资料，原油价格跌落会引发化肥、农药、农机具、燃料油等价格下降，农作物出产本钱陷落；另一方面，菜油、豆油、棕榈油最重要的工业用处是出产生物柴油，随着原油价格跌落，生物柴油性价比走低，加工利润进一步恶化，生物柴油出产难以为继，削减植物油脂的工业需求量。
现在新冠肺炎疫情在境外有加快扩散趋势，恐慌情绪加剧将进一步施压股市以及大宗商品市场，在高本钱的原油产能出清前，国际原油价格难有明显回升，其对油脂价格带来的利空影响仍有发挥空间。
菜油需求低迷仍旧
每年春节后一段时刻是油脂需求冷季，而今年因为疫情影响，饭馆、餐馆营业额大幅回落。别的，大中专院校仍未全面开学，油脂的集团消费量大幅下降。而且消费量的削减很难通过疫情缓解、社会活动康复正常予以彻底补偿。因此，今年油脂消费下降将成定局。
因为豆油和棕榈油供给相对足够，油库存上升。菜油供给偏紧，菜油和豆油、棕榈油价差扩展，菜油性价比偏低，市场份额下降。据监测，到3月12日，国内四级菜油和豆油现货价差为2058元/吨，为近年来最高水平。
清淡的需求从滨海油厂菜油成交量上可见一斑。据监测，到3月13日当周，滨海油厂菜油成交量为零，已经连续数周无成交。年头至今，累计成交5.12万吨，比上年同期的20.07万吨削减74.49%。
豆油棕油库存上升
除菜油外，近期豆油和棕油也是油脂熊市中的难兄难弟，除了受微观面及原油跌落连累外，自身供需面疲弱不遑多让。因需求较差，加之压榨康复，国内油厂豆油库存直线上升，从春节前的80多万吨迅速添加到现在的140万吨左右，增幅在60%以上。但豆油需求却出现断崖式回落，第10周(到3月6日当周)滨海油厂豆油成交量仅为3.062万吨，第11周(到3月13日当周)成交8.22万吨，仍处于偏低水平。
自2月起，棕榈油主产国出产进入增产周期，但因疫情影响，进口国需求下降，主产国出口下滑难以避免，主产国棕榈油库存大概率添加。同时，原油价格大跌将使得马来西亚和印度尼西亚的B20和B30计划成为水中月镜中花，庞大的棕榈油制作生物柴油的工业消费量难以兑现。
总归，地方收储成为高价菜油的接盘侠，但仍难阻挠菜油价格追随周边油脂跌落的步伐。疫情扩散及原油跌落的两层利空将持续限制菜油期价，抄底风险仍旧很大。
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